1.そもそも仮想通貨って？
仮想通貨は、コンピュータネットワークを介して取引媒介として機能するよう設計されたデジタル通貨です。
金融的観点から見ると、仮想通貨は独自の資産クラスとして成長しています。
しかし、株式や商品などの他の資産クラスとは異なり、抽象的な形で存在しています。
個々のコインの所有記録は、強力な暗号技術を使用して取引記録を保護し、追加のコインの生成を制御し、コインの所有権の移転を確認するために、デジタル台帳に保存されます。
多くのファンジブル（互換性のある）ブロックチェーントークンを表す言葉として使われるようになった「仮想通貨」という用語ですが、仮想通貨は伝統的な意味での通貨とは見なされておらず、各国の法域において様々な法的扱いがされています。
これには、商品、証券、通貨としての分類が含まれます。
実際、仮想通貨は一般的に独自の資産クラスとして見なされています。
一部の仮想通貨の仕組みでは、仮想通貨を維持するためにバリデーター（検証者）を使用しています。
プルーフ・オブ・ステーク（PoS）モデルでは、所有者は自分のトークンを担保として提供します。
その見返りに、ステークした金額に比例してトークンの権限を得ます。一般的に、これらのトークンステーカーは、ネットワーク手数料、新たに発行されたトークン、またはその他の報酬メカニズムを通じて、時間とともにトークンの追加所有権を得ます。
手数料がかかるために価値がほとんどない仮想通貨のごく少量を「ダスト」と呼びます。
そもそも、仮想通貨は物理的な形態で存在することを意図していません（ただし、記念品としていくつかの実験や物理的なコインが作られたことはあります）。
また、通常は中央当局によって発行されるものではありません。
仮想通貨は、中央銀行デジタル通貨（CBDC）とは対照的に、通常は分散型管理を使用します。
仮想通貨が発行前に生成されたり、単一の発行者によって発行された場合、それは一般に中央集権型と見なされます。
分散型管理が導入されると、それぞれの仮想通貨は、通常ブロックチェーンと呼ばれる分散型台帳技術を通じて機能し、公開金融取引データベースとして機能します。
2.仮想通貨の歴史
1983年、アメリカの暗号学者デビッド・チャウムは「ecash」と呼ばれる暗号化された電子マネーの一種を考案しました。
1995年に、彼はこれを「Digicash」という形で実装しました。
Digicashは、銀行からノートを引き出し、特定の暗号化されたキーを指定するためにユーザーソフトウェアを必要としました。
これにより、デジタル通貨は第三者によって追跡されないようになっていました。
1996年には、アメリカ国家安全保障局（NSA）が「How to Make a Mint: The Cryptography of Anonymous Electronic Cash」という論文を発表し、匿名の電子現金システムを記述しました。
この論文は、最初はMITのメーリングリストで発表され、その後「The American Law Review」で公表されました。
1998年、ウェイ・ダイは匿名の分散型電子現金システムである「b-money」を提唱しました。
これに続き、ニック・サボは「ビットゴールド」を説明しました。
ビットゴールドは、後に続くビットコインや他の仮想通貨のように、ユーザーがプルーフ・オブ・ワーク（PoW）機能を完了し、その解決策を暗号的に結合し、公表することを要求する電子通貨システムとして説明されました。
2009年1月、ビットコインが匿名の開発者サトシ・ナカモトによって作成されました。
ビットコインは、プルーフ・オブ・ワーク方式でSHA-256という暗号ハッシュ関数を使用しました。
2011年4月には、分散型DNSの形成を試みたNamecoinが作成されました。
同年10月には、SHA-256の代わりにscryptをハッシュ関数として使用するLitecoinがリリースされました。
2012年8月には、プルーフ・オブ・ワークとプルーフ・オブ・ステークのハイブリッドを採用したPeercoinが登場しました。
仮想通貨は成長と縮小を繰り返してきました。
これには、2011年、2013年～2014/15年、2017年～2018年、2021年～2023年のようなバブルや市場の暴落が含まれます。
2014年8月6日、イギリスは、仮想通貨がイギリス経済で果たすべき役割についての調査を財務省に委託したことを発表しました。
最終報告書は2018年に発表され、2021年1月には、暗号資産とステーブルコインに関する協議が行われました。
2021年6月、エルサルバドルは、ビットコインを法定通貨として認めた最初の国となりました。
これは、大統領ナイーブ・ブケレが提出した法案が立法議会で62対22で可決されたことによります。
2021年8月、キューバは、ビットコインなどの仮想通貨を認識し、規制するための決議215を採択しました。
2021年9月、仮想通貨の最大市場であった中国政府は、すべての仮想通貨取引を違法と宣言しました。
これにより、中国内での仲介業者やマイナーの運営を禁止する仮想通貨への取り締まりが完了しました。
2022年9月15日、当時世界で2番目に大きな仮想通貨であったイーサリアムは、そのコンセンサスメカニズムをプルーフ・オブ・ワーク（PoW）からプルーフ・オブ・ステーク（PoS）に移行する「ザ・マージ」と呼ばれるアップグレードを完了しました。
イーサリアムの創設者によれば、このアップグレードにより、イーサリアムのエネルギー使用量と二酸化炭素排出量を99.9%削減できるとされています。
2022年11月11日、仮想通貨取引所FTXトレーディング株式会社が破産を申請しました。
FTXは暗号ヘッジファンドも運営しており、その価値は180億ドルとされていました。
この崩壊の経済的影響は、FTXの顧客基盤を超えて広がり、規制当局が暗号投資家を保護する必要があるとの声が金融業界の専門家から上がりました。
技術アナリストのアビヴァ・リタンは、仮想通貨エコシステムについて「ユーザーエクスペリエンス、管理、安全性、カスタマーサービスなど、すべての面で劇的に改善する必要がある」とコメントしています。
3.仮想通貨の定義
ジャン・ランスキーによると、仮想通貨は以下の6つの条件を満たすシステムとされています：
- システムは中央当局を必要とせず、その状態は分散型コンセンサスによって維持される。
- システムは仮想通貨の単位とその所有権を把握している。
- システムは新しい仮想通貨の単位が作成できるかどうかを定義する。新しい単位が作成できる場合、システムはその発生の条件と、これらの新しい単位の所有権を決定する方法を定義する。
- 仮想通貨単位の所有権は、暗号技術を使用してのみ証明できる。
- システムは、暗号化された単位の所有権が変更される取引を実行できる。この取引は、これらの単位の現在の所有権を証明する主体のみが発行できる。
- 同じ暗号化された単位の所有権を変更する異なる指示が同時に入力された場合、システムはそのうちの一つしか実行しない。
4.P2P（ピアツーピア）とは
中央サーバーを用意せず個々の端末（Peer）が互いに信頼し合うことで成立するネットワークのことです。
一般的にサーバーを用意して、そこに各 PC が繋ぎにいくクライアント・サーバー方式と対比されます。
P2P の端末（Peer）は一般的な PC、ノートブックでもサーバーでもよくノード（Node）と呼ばれることもあります。
端末は他の端末に繋いで情報を交換する、もしくは他の端末のリクエストに応えて情報を共有します。
P2P はファイル共有ソフトなどで有名になりましたが、近年は暗号資産（仮想通貨）で再注目されています。
クライアントサーバー方式との違い
ネットワークのおける通信方式には、P2P方式とクライアントサーバー方式の2つがあります。
| P2P方式 | クライアントサーバー方式 | |
| 通信方法 | 中央サーバーなしで端末同士の通信 | 中央サーバーを介して通信 |
| ネットワーク | 端末が独立して相互作用する分散型ネットワーク | サーバーに接続する中央集権型ネットワーク |
| データ交換方法 | 端末同士が直接ファイル共有 | サーバー経由のファイル共有 |
| セキュリティ | 端末同士でウイルスが拡散 | サーバー攻撃に対して脆弱 |
両者の違いは、中心となるサーバーの有無です。
クライアントサーバー方式は、一般的に使用されている通信形式で、ユーザーの端末からのアクセスに基づいて、サーバーがデータを提供する仕組みです。
P2P方式は、データの集中管理を担うサーバーが存在しないため、ネットワークに接続された端末同士が直接データの交換を行います。
また、P2Pは近年流行りのブロックチェーン技術においても根幹となっています。
なぜなら、P2Pではネットワーク上の端末が直接通信するため、中央集権型のサーバーが不要となるからです。
ブロックチェーンによって各端末に情報が分散されると、データの改ざんが困難になるためセキュリティの強化につながります。
多くの仮想通貨でブロックチェーン技術が採用されているのは、改ざんが困難になるメリットがあるからです。
5.仮想通貨の種類
仮想通貨には様々な種類があります。
ここではその中からいくつかピックアップして紹介します。
アルトコイン
ビットコインの2008年における初期の革新と、その後のネットワーク効果に続いて、ビットコイン以外のトークン、仮想通貨、およびその他のデジタル資産は、2010年代に「代替仮想通貨」または「アルトコイン」として総称されるようになりました。
時には「アルトコイン」とも呼ばれ、軽蔑的には「シットコイン」という用語も使われることがあります。
ウォール・ストリート・ジャーナルのポール・ヴィグナは、2020年にアルトコインを「ビットコインの代替バージョン」として説明しており、ビットコインが仮想通貨設計者のためのモデルプロトコルとしての役割を果たしていることを示しています。
2021年のカタルーニャ工科大学の論文では、ビットコインの代替バージョンだけでなく、以下のように、ビットコイン以外のすべての仮想通貨を含む広範な説明が使われています。
「2020年初頭の時点で、5,000を超える仮想通貨が存在しました。アルトコインとは、『alt（代替）』と『coin（コイン）』という二つの言葉の組み合わせで、ビットコインの代替を指します。」
アルトコインは、ビットコインと比較して基盤となる仕組みに違いがあることが多いです。
例えば、ライトコインはビットコインの10分に対して2.5分ごとにブロックを処理することを目指しており、これによりライトコインはビットコインよりも取引を迅速に確認できます。
また、イーサリアムにはスマートコントラクト機能があり、そのブロックチェーン上で分散型アプリケーションを実行することが可能です。
ブルームバーグニュースによると、イーサリアムは2020年に最も利用されたブロックチェーンであり、ニューヨークタイムズによれば、2016年にはどのアルトコインよりも多くの支持を得ていました。
複数のアルトコイン市場で大幅な価格上昇が見られる場合、それは「アルトシーズン」と呼ばれることがあります。
ステーブルコイン
https://note.com/decentier/n/n58d938726565
ステーブルコインは、安定した購買力を維持することを目的とした仮想通貨です。
しかし、これらの設計が完全に安全というわけではなく、多くのステーブルコインが崩壊したり、ペッグ（価値の連動）が失われたりしています。
例えば、2022年5月11日にテラのステーブルコインUSTは、1ドルから26セントに急落しました。
この後、テラフォームラボの失敗により、テラとルナコインに投資されていた約400億ドルが失われました。
2022年9月、韓国の検察は、同社の創設者ド・クォンに対してインターポールの国際手配書（レッドノーティス）の発行を要請しました。
香港では、2023年から2024年にかけてのステーブルコインに関する規制枠組みが形成されつつあり、いくつかの考慮事項が含まれています。
ミームコイン
ミームコインは、インターネットミームやジョークから生まれた仮想通貨のカテゴリーでありながら、現在では重要なデジタル資産に成長しています。
最も代表的な例には、ドージコインやシバイヌがあります。
ドージコインは、仮想通貨ブームを皮肉る形で2013年に作成され、「ドージ」ミームのシバイヌ犬をロゴにしています。
そのユーモラスな起源にもかかわらず、ドージコインはその軽快な性質と強力なコミュニティサポートにより、多くの支持を集めました。
時間とともに、イーロン・マスクなどの著名な人物が頻繁にツイートすることでさらに注目を集め、人気が急上昇しました。
シバイヌは、「ドージコインキラー」として知られ、2020年に別のミームベースの仮想通貨として登場しました。
シバイヌは、ミームコインの一環として急速に有名になり、ソーシャルメディアの熱狂とコミュニティによる支持に支えられました。
ミームコインは、その極端な価格変動と投機的な性質で知られています。
ビットコインやイーサリアムのような伝統的な仮想通貨が、より確立された使用例や基盤技術を持っているのとは対照的に、ミームコインはしばしば本質的な価値に欠け、主に市場の感情によって動かされています。
これにより、ミームコインはソーシャルメディアのトレンドや有名人の支持に影響されて、急激な価格変動が発生しやすくなります。
6.仮想通貨によるマネーロンダリング
https://saishin-knowhow.com/index.php/achv/moneylaundering/
ブロックチェーンデータ会社のChainalysisによると、2021年に犯罪者は約86億ドル相当の仮想通貨を洗浄し、これは前年から30%の増加を示しています。
このデータは、犯罪者が多数の不正な拠点を管理するのではなく、送金や受領のために特別に設計された少数の中央集権型取引所を利用していることを示唆しています。
2021年には、犯罪に関連するアドレスから送金された資金の47%がこれらの取引所に送られました。
2021年には、約22億ドル相当の仮想通貨がDeFiプロトコルから横領され、これは同年の仮想通貨盗難の72%を占めています。
ブルームバーグとニューヨークタイムズによると、モスクワ市の中心部にある二棟の高層ビルからなるフェデレーションタワーは、広範なマネーロンダリングを助長していると疑われる多くの仮想通貨ビジネスの本拠地となっています。
これらのビジネスは、不正に取得された仮想通貨資金を受け入れるなどの活動が疑われており、具体的な企業には、Garantex、Eggchange、Cashbank、Buy-Bitcoin、Tetchange、Bitzlato、Suexなどがあります。
Suexは2021年に米国によって制裁を受け、Bitzlatoの創設者であるアナトリー・レグコディモフは、米国司法省によるマネーロンダリングの容疑で逮捕されました。
暗号通貨を利用した「ダークマネー」もロシアに流入しており、暗黒ウェブのマーケットプレイスであるHydraがその一例です。
Chainalysisによれば、Hydraは2020年に10億ドル以上の売上を記録しました。
このプラットフォームでは、売り手が特定の地域の取引所を通じてのみ仮想通貨を換金することが求められており、これが捜査官による資金追跡を困難にしています。
2021年のランサムウェア収益のほぼ74%にあたる4億ドル以上の仮想通貨が、ロシアに関連する可能性が高いソフトウェアに流れました。
ロシアは監視が非常に限られていることで知られていますが、ロシア人は仮想通貨の合法的な採用においてもリーダーであり、その背景にはルーブルの不安定性や、プーチン大統領が「限られた数の準備通貨による過度な支配を克服する」という考えを支持していることが挙げられます。
2022年には、ブロックチェーン間の価値移転のための規制されていない代替手段であるRenBridgeが、2020年以降、少なくとも5億4,000万ドルの資金洗浄に関与していることが明らかになりました。
特に、盗難による資金洗浄を試みる人々に人気があります。
これには、北朝鮮に関連する日本の仮想通貨取引所Liquidへのサイバー攻撃も含まれています。
7. 仮想通貨の社会的および政治的側面
ビットコインの背後にある哲学的なアイデアに惹かれたリバタリアンやアナーコ・キャピタリストが初期の支持者として集まりました。
ニューヨーク・タイムズのアラン・ファイヤーによれば、彼らはビットコインを国家からお金を切り離す手段として捉え、非常に魅力的なアイデアだと考えていました。
初期のビットコイン支持者であるロジャー・ヴァーは、「最初は、ほとんどの人が哲学的な理由で関与した。私たちはビットコインを、国家からお金を分離する素晴らしいアイデアとして見ていた」と述べています。
一方で、経済学者のポール・クルーグマンは、ビットコインのような仮想通貨を「ある種のカルト」として批判し、それが政府権力に対する「妄想的な幻想」に基づいていると主張しています。
デイヴィッド・ゴルンビアは、ビットコイン支持者に影響を与えた思想は、リバティ・ロビーやジョン・バーチ協会のような右派過激主義運動や反中央銀行のレトリック、あるいはロン・ポールやティーパーティー運動のリバタリアニズムに由来していると指摘しています。
スティーブ・バノンは、ビットコインに「かなりの持分」を持っており、仮想通貨を中央当局から権力を取り戻すための破壊的なポピュリズムの一形態と見なしています。
ビットコインの創設者サトシ・ナカモトも、仮想通貨がリバタリアニズムと相性が良いと考えており、「適切に説明できれば、リバタリアンの視点から非常に魅力的なものになる」と2008年に述べています。
ヨーロッパ中央銀行によれば、ビットコインが提供するお金の分散化は、オーストリア学派の経済学、特にフリードリッヒ・フォン・ハイエクの著書『貨幣発行自由化論』にその理論的な根拠があります。
この著書でハイエクは、中央銀行の独占を終わらせるために、貨幣の生産、流通、管理を完全な自由市場に委ねることを主張しています。
8.まとめ
仮想通貨は、その革新性と技術的進歩によって、世界中で注目を集めていますが、同時に多くの課題やリスクも抱えています。
マネーロンダリングやウォッシュトレードなどの不正行為が蔓延していることは、規制の欠如や透明性の問題を浮き彫りにしています。
それでも、仮想通貨の成長と普及は止まらず、今後の金融システムにおいて重要な役割を果たす可能性があります。
これからも、より安全で信頼性のある環境を構築するためには、規制の整備と技術の進化が不可欠です。
当社も、金融業界とIT業界に所属する身として、社員全体でWeb3と呼ばれる新時代のシステムに対しての知識を深め、今後の業務により一層励んでいこうと考えております。
